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為什么基金贏了，但人們卻輸了？

年底，年初，和往常一樣，我想談談一些與錢有關(guān)的話題。

去年是首次公開募股基金的豐收年。歷史上，大多數(shù)活躍的公開發(fā)行基金都領(lǐng)先于該指數(shù)，但有一種命運無法逃脫。一些調(diào)查發(fā)現(xiàn)，去年大多數(shù)基礎(chǔ)基金沒有用完指數(shù)，這自然遠遠落后于投資基金。

我們知道，基金的大部分份額是被普通的基層人士買下的。為什么基金贏了，而基層的人卻輸了？

事實上，這不是一年的現(xiàn)象，而是每年的現(xiàn)象。

普通人不僅可以做自己的生意，研究自己熟悉的方向，認識到自己的知識，還可以通過專業(yè)機構(gòu)購買資金，享受專業(yè)財富服務，但有一件事，沒有人能幫助你，那就是財富的概念。

大多數(shù)人對財富的看法是扭曲的，最典型的現(xiàn)象是股票市場的繁榮，垃圾股賣出黃金的價格，也是基金賣出的最佳時機；股市是冷酷的，高質(zhì)量的資產(chǎn)出售白菜的價格，也是基金不感興趣的時候。

如果你想在很長一段時間內(nèi)獲得財富，你必須有正確的財富觀。今天的文章必須從一句特別重要的古老的財富格言開始--金錢不進入緊急之門。

02你為什么不趕快賺錢呢？

錢不著急的字面意思是說，你不能在匆忙中賺錢，而你越著急，你就越不能賺錢。

對于這種古老的格言，許多人的態(tài)度是：理性、無用。因為它與現(xiàn)實略有不同，畢竟，我們身邊有太多的快速賺錢的例子。此外，快錢和慢錢不都是錢嗎？許多人認為，利用這一機會賺快錢來安定生活，其余的錢，不管賺得多慢，都不是很好嗎？

可以說，快錢的方法在股票市場上是最多的，而且早期的大多數(shù)人都是為了賺快錢而來的。我有股票20多年了。我見過無數(shù)賺了快錢的人。一些人詢問親友的內(nèi)幕信息來賺錢，一些人努力學習和學習鄉(xiāng)村技術(shù)來賺錢，有些人注意集體賺錢，還有一些佛教徒猜測茅臺酒是為了賺錢。

因此，也沒有例外，他們都是退貨。那些聽內(nèi)幕資金，善于押注重組的人，最終都死在借錢押注重組失敗上，擅長跟隨莊莊技術(shù)，在壯族股票消失后，賺得的錢慢慢流失，重倉茅臺賺錢，下一個大倉就是假康德金。

使你失敗的往往是你過去成功的方式；破壞你信心的是，你相信的東西突然消失了。

這是非常宿命的，但就投資而言，它實際上是賺錢的本質(zhì)--主觀上，你通過能力、知識、勇氣賺錢，但客觀上，時間是資本增值的本質(zhì)。

除了極少數(shù)依靠機會和資本實力的人(比如馬云)之外，盈利能力的差異是長期折合收益20%(巴菲特的水平)和5%(普通民眾的財務管理)之間的差距。讓我們突然賺到100%的利潤--很多錢，我們應該問問自己：那又是什么？

長期年化收入是長期平均收入，如果你以某種方式獲得100%的收益，你可以想象，如果你繼續(xù)使用這種方法，你在未來會得到很低甚至是負的回報，直到最終平均水平恢復正常為止。

許多人不明白這個道理，但問題是，他們無法忍受孤獨，因為財富的增長不是前面傾斜的向上直線，而是拋物線的組合，上半生慢，瓶中有突破很快，最后遇到瓶頸慢下來。

不難理解，財富的增長不僅取決于時間，還取決于知識和財富的存量，也取決于你是否有一個好的積累方式。

當然，借助各種財富增長渠道或?qū)I(yè)金融實力，我們可以突破增長的瓶頸分階段，使增長進入一個區(qū)間。

每個人都知道投資是有風險的，所以每個人都想賺很多錢然后離開。這才是基金賺錢的真正原因，而基本的人會賠錢。因此，錢不進入緊急之門有三種含義。

首先，關(guān)注大機會，不要把時間浪費在小機會上

做生意有一條規(guī)則，你不能讓所有的顧客都滿意。如果你這么做，你的成本就會非常高，價格就會失去競爭力。最好的辦法是遵循28%原則，即20%的客戶產(chǎn)生80%的收入，為20%的客戶服務，并先賺80%的錢。

財富積累也是如此，因為專注可以為80%的財富帶來少量機會。在這一點上，最有可能干擾你對財富的看法的是努力工作，不要賺任何錢。

事實上，沒有錢是徒勞無功的，你通常低估了賺錢的難度。

在過去，在經(jīng)營一家廣告公司時，經(jīng)常會有好客戶讓我們做一些我們通常不怎么做的生意。首先，我認為我們在門上賺的錢，現(xiàn)成的客戶關(guān)系，以及一些業(yè)務范圍的擴大，為什么不呢？

但做完之后，我發(fā)現(xiàn)這些企業(yè)根本就不是站起來賺錢。他們對業(yè)務不熟悉，很容易走彎路。顧客在尋找你來省錢。成本高，收入低，損失大，最終產(chǎn)品質(zhì)量不好，但也損害了客戶關(guān)系。

財富積累也是如此。最近，經(jīng)常有讀者跟著我，問我是否應該先賣，然后低價買。

為什么基金賺錢，買基金的人就會賠錢，因為很多人不僅想賺到基金凈值的增長，而且還想賺到區(qū)帶差，結(jié)果他們賺到了芝麻和西瓜。

為什么購買一只基金只賺到了凈資產(chǎn)的增長，而沒有賺到一個區(qū)間差異？因為這兩種貨幣之間有本質(zhì)上的區(qū)別：凈資產(chǎn)上升本質(zhì)上是經(jīng)濟增長的貨幣，它是每個人坐在轎車座椅上的一個巨大機會，而帶差本質(zhì)上是一種游戲，讓別人失去了錢。我們的形象是，我們用刀子切對方，而錢當然很難掙到。

當然，在財富積累的初期，如果真的很容易的話，也可以賺錢，但隨著年齡的增長，你必須學會主動放棄偶爾賺外快的機會。

在早期，我經(jīng)常得到一些廣告文案和戰(zhàn)略工作，因為它沒有占用我的任何時間，而且與我的工作有關(guān)，但后來我放棄了，因為這不是我真正想寫的。

很多人認為兩者不能共存嗎？答案是，小機會賺得更多，人的模式會變小，形成路徑依賴，忽視真正的機會。

所以我寧愿寫一份手稿，賺一點零錢，因為后者，這就是為什么我今天有了官方賬戶。如果你只是根據(jù)客戶的喜好寫廣告，你很可能會把它們寫出來。

那些想賺到所有的零花錢的人最終將無法賺取應有的收入。

商業(yè)和商業(yè)，不僅不太關(guān)心小錢，甚至不花小錢，還有一句俗語叫財富分散的人聚集--分散就是小財富，聚眾就是大財富。

以上情況很容易理解，但很多人對判斷問題感到困惑，比如什么是大機會，什么是小機會；能否賺到很多錢就是一個大機會，小錢是不是小機會？

第二，關(guān)注長期增長的穩(wěn)定回報，摒棄短期投機思維

當我的兒子初生時，我請我的岳母張阿姨住了一個月。這個人思想活躍，手腳勤勞，口口相傳，提前預定。

張阿姨也是一件很棒的工作。她在上海做美發(fā)師、酒吧酒保、美甲店和中醫(yī)按摩室已經(jīng)有七到八年了。每次她換工作，她都會在過渡時期被當作妹夫來填補。她缺乏流動性，也有一段時間是姐夫。

我們常說，一個人因為缺乏毅力而無法堅持下去。然而，以張阿姨為例。每次她進入一個新的行業(yè)，她都會非常堅持不懈，能夠迅速進入這個行業(yè)。但結(jié)果，一旦她告訴我，如果她只是一個月嫂，她目前的儲蓄必須再增加10倍。

張阿姨的問題是，她堅信自己沒有賺錢，因為她找不到賺錢的行業(yè)。

事實上，許多人像張阿姨一樣，總是在想：你現(xiàn)在做什么更有利可圖？而不是什么樣的長期穩(wěn)定的賺錢方式？

大的機會和小的機會有什么區(qū)別？我的回答很簡單，它可以長時間增長，確定性很強，即使利潤很小，它也是一個很大的機會；它只能帶來短期的繁榮、確定性和普遍性，即使利潤很高，它也是一個小機會。

開過飯館的人都知道，有些小吃店已經(jīng)開了很長時間，利潤比客人單價貴幾倍的要高，因為前者的客流很長一段時間積累穩(wěn)定，對廚藝沒有要求?？梢哉f，這是一個穩(wěn)定的生意護城河。而后者表面明亮，其實很脆弱，廚師離開，使味道不同，可能會失去老客戶，生意很快就會變輕。

基金業(yè)有一個贏家詛咒，前一年的盈利冠軍，接下來的兩三年，虧損的可能性很高。由于決定短期投資回報的因素，市場風格的影響最大，所以回報冠軍基金經(jīng)理的核心風格必須與市場相符。

但風格總是風水旋轉(zhuǎn)，無論基金經(jīng)理多么優(yōu)秀，都不能放棄自己的核心風格，那么在接下來的兩三年里，只能吃土。

所以選擇基金不能看一年的回報，你也應該觀察基金經(jīng)理能否在自己的風格基礎(chǔ)上堅持自己的風格，尤其是在市場風格完全逆流的情況下逆流，這比短期盈利水平更重要，很多年輕的基金經(jīng)理為了追求業(yè)績，總是追逐市場風格，沒有自己的堅持，從長遠來看，很容易失去市場。

第三，幸福賺錢，為了繼續(xù)賺錢

在人生的道路上，獲得財富的速度是參差不齊的。有些人先富后貧，有些人先富后富，有些人的資產(chǎn)一路穩(wěn)步增長，有些人的財富就像坐過山車。這些財富曲線來自不同的財富方法：

先富后窮：靠運氣賺了很多錢，然后慢慢地輸了

先窮后富：忍受長期的資本和知識積累，最后在適當?shù)臅r候以積累的力量崛起：

穩(wěn)步增長：如前所述，通過專業(yè)知識或?qū)I(yè)機構(gòu)突破財富瓶頸。

坐過山車：用投機思維追逐短期的富有機會，財富隨機劇烈波動。

財富之路哪條更好？經(jīng)濟學研究告訴我們兩個原則：

第一，厭惡損失的原則：失去一百萬的痛苦遠勝于獲得一百萬的幸福；

第二，邊際效用遞減的原則：獲得最大幸福值的前一百萬，第二百萬秒，然后下降，最后弄不清楚要賺多少錢。

這兩條原則排除了先富后貧和過山車的類型，即使他們的最終財富大于普通人，生活仍然比幸福更痛苦。

其余的，如肉眼所見，穩(wěn)定增長必須優(yōu)于先貧后富。

因此，獲得同樣收入的最痛苦的方法是快速賺錢，然后慢慢地失去它；最快樂的賺錢方式是賺正常的錢，而當別人虧錢時，損失更少。

巴菲特也不例外，但他在穩(wěn)定增長和先窮后富的疊加中很強大。雖然他有賺錢的才能，但他實際上屬于前半生的穩(wěn)定增長。他把先貧后富的財富視為先貧后富的窮人，并在后半生使用積累的力量。

投資理財?shù)哪康氖秦敻粩?shù)字的增長嗎？當然不是，而是安全感和幸福感，所以財富觀最重要的原則是不能破壞幸福，只追求財富增長。

畢竟，這絕不是因為幸福能賺更多的錢，而不是賺更多的錢。